Risiko dan imbalan

Rasio antara jarak stop dan jarak target yang Anda hitung di atas kertas berbeda dari rasio yang benar-benar Anda dapatkan setelah transaksi selesai. Selisih ini muncul karena setiap transaksi memiliki biaya yang tidak terlihat saat Anda merencanakan. Biaya tersebut antara lain spread, komisi, dan biaya inap jika posisi Anda bertahan lebih dari satu hari.

Ambil contoh XAU/USD di sekitar 2.410,00. Misalkan jarak stop Anda setara Rp1.000.000 dan jarak target setara Rp2.000.000. Jika spread dan komisi totalnya setara Rp150.000 per transaksi, maka target bersih Anda turun menjadi Rp1.850.000, sedangkan risiko bersih Anda naik menjadi Rp1.150.000. Rasio yang semula 1:2 berubah menjadi sekitar 1:1,6.

Perubahan ini tidak mengubah aritmetika, tetapi mengubah tingkat keberhasilan yang Anda butuhkan. Dengan risiko Rp1.000.000 dan target Rp2.000.000, Anda butuh 40 dari 100 transaksi berhasil untuk impas sebelum biaya. Setelah biaya, jumlah transaksi berhasil yang dibutuhkan bisa lebih dari 40. Angka pastinya bergantung pada besarnya biaya yang dikenakan broker Anda, dan besaran itu berbeda antara satu broker dan broker lain.

Memindahkan stop menjauh saat harga bergerak melawan adalah kebiasaan yang mengubah risiko Anda secara diam-diam. Awalnya Anda menetapkan risiko Rp500.000 per transaksi. Ketika harga bergerak ke arah yang merugikan, Anda menggeser stop sehingga risiko per transaksi bisa menjadi Rp750.000 atau Rp1.000.000. Perubahan ini tidak tercatat dalam rencana awal Anda.

Akibatnya, perhitungan tingkat keberhasilan yang Anda butuhkan menjadi tidak berlaku. Jika risiko per transaksi naik menjadi Rp1.000.000 sementara target tetap Rp1.500.000, rasio Anda berubah dari 1:3 menjadi 1:1,5. Anda kini membutuhkan lebih banyak transaksi berhasil hanya untuk mencapai titik impas.

Kebiasaan ini juga membuat hasil evaluasi Anda menyesatkan. Anda mungkin mengira strategi Anda masih berkinerja baik karena beberapa transaksi berhasil, padahal ukuran kerugian per transaksi sudah membesar. Catat risiko aktual setiap kali Anda menutup posisi, bukan hanya risiko yang Anda rencanakan. Selisih antara keduanya menunjukkan seberapa sering Anda menggeser stop.

Sebelum masuk, tuliskan tiga angka: jarak stop dalam rupiah, jarak target dalam rupiah, dan perkiraan biaya per transaksi. Dari ketiga angka ini, hitung rasio bersih dengan membagi target setelah biaya dengan risiko setelah biaya. Angka ini adalah rasio yang realistis, bukan rasio di atas kertas.

Setelah transaksi ditutup, catat hasil aktualnya. Bandingkan risiko aktual dengan risiko yang Anda rencanakan. Jika risiko aktual lebih besar, cari tahu penyebabnya: apakah stop digeser, apakah biaya lebih tinggi dari perkiraan, atau apakah eksekusi tidak sesuai harga yang diinginkan.

Lakukan pemeriksaan ini untuk setiap transaksi dalam satu periode, misalnya 20 transaksi. Dari catatan tersebut, hitung berapa transaksi berhasil yang benar-benar Anda dapatkan. Bandingkan dengan angka yang dibutuhkan menurut rasio bersih Anda. Jika jumlah keberhasilan aktual lebih rendah, rencana Anda perlu disesuaikan, bukan ditambah risikonya. Ingat bahwa rasio yang Anda dapatkan tidak tetap dan bergantung pada eksekusi serta kondisi pasar.

Sebelum menekan tombol beli atau jual, tulis dulu tiga angka di kertas: harga masuk, harga stop, dan harga target. Selisih harga masuk dengan stop adalah jarak risiko. Selisih harga masuk dengan target adalah jarak imbalan. Bagi jarak imbalan dengan jarak risiko, lalu catat hasilnya. Angka itu adalah rasio yang Anda rencanakan, bukan rasio yang nanti Anda dapatkan.

Ubah jarak itu menjadi rupiah memakai nilai per poin pada kontrak yang Anda pakai. Misalnya XAU/USD di 2.410,00 dengan stop 5,00 poin dan target 10,00 poin. Jika satu poin bernilai Rp100.000, maka risiko per transaksi Rp500.000 dan imbalan Rp1.000.000. Rasio rencananya 1:2. Periksa apakah angka risiko itu masih muat dalam batas yang Anda tetapkan untuk satu transaksi.

Hitung berapa transaksi berhasil yang dibutuhkan agar tidak menyusut. Untuk rasio 1:2, kebutuhan itu 40 dari 100 sebelum biaya. Jika rasio rencana hanya 1:1, kebutuhannya naik menjadi 51 dari 100 sebelum biaya. Selisih satu transaksi berhasil itu terlihat kecil, tetapi berpengaruh besar ketika jumlah transaksi bertambah. Tulis kebutuhan ini di samping rencana Anda.

Periksa juga jarak stop terhadap kondisi pasar saat itu. Jarak yang terlalu rapat mudah tersentuh oleh gerakan biasa, sehingga rasio rencana tidak pernah tercapai. Jarak yang terlalu lebar membuat risiko per transaksi membengkak. Nilai per poin berbeda antara broker, jadi hitung ulang memakai angka dari kontrak Anda sendiri. Biaya seperti spread dan komisi belum termasuk di sini.